Megtérül-e az AI-ba öntött ezermilliárd? – tőzsdei esés, Nvidia-botrány és az Anthropic IPO-ja

00:00:13: Jóbsz kifikrímigben illő események uralják a globális gazdaságot az utóbbi napokban.

00:00:19: Az még hagyján, hogy ez amerikai fél idős választások földömlegeszerű eredményeket hozzak de közben történtek lázadások adatközpontok ellen konkrét kémbotrányba keveredett az egyik első számútegvállalat legfelsőbb szintű vezetője és ebben a környezetben készül tősdére lépni az egyiek legfontosabb és legnagyobb AI fejlesztő cég az Antropic Ezekről a témákról fogunk beszélgetni a mai adásban, Debreceni Csabával az MBH-befectetési bank vezető részvényelem zőjével és Dina Daniel.

00:00:49: Részvény elemzővel sziasztok!

00:00:51: Sziasziasza!

00:00:52: Viktor,

00:00:52: sziaztak!

00:00:53: Tehát

00:00:53: azt mondja, hogy az amerikai választások során az szokott kedvezni a piacnak, hogyha republikánú spált kerül ki gyöztesként most ezzel elentétesen redményszületett?

00:01:03: Milyennek az oka és milyen reakciókat láttunk

00:01:05: ösdél?!

00:01:06: igen, ez egy alapvető ilyen hüveik új szabályat ősdéken, hogy a republikánus párt az általában piacbarátabb jobban hagyja engedni a vállalatokat működni bizonyos keretek között.

00:01:20: Tehát ugye ez nem azt jelent, hogy bárki-bármit megcsinálhat, nyilván vannak szabáljuk de hatába balodalt, tehát a demokratapárt az mindig egy kicsit bürokratikusabb, kicsi több szabázás szöbb szabályozást, meg betartandó törvényeket edvírásokat róla.

00:01:33: Vállalatokra a republikánus párt pedig azt mondja, hogy oké csináljátok és ugye ez Amerikába alapvetően is ez a siker-orientáltság az ügyek kódolva van, úgyi Amerikából csinázz ezt jüzletelt és elbukik akkor csinász még egyet, hogyha meghinttel bukik akkor csináz egy harmadikat?

00:01:54: és az is elbukik, akkor az egészet abba.

00:01:57: Nem mutána csinálsz egy negyediket, de Európa meg ezzel úgy teljesen más.

00:02:01: Tehát ha Európában csinált se egy üzlet ága vagy egy bizt nézt, és akkor az elbuki, akkor így megbéegzés van, hogy akkor tennem a gyógységvezettő vagy nincsenek jó ötletei.

00:02:09: Ez ilyen nagy átalánusságban igaz?

00:02:12: És hát ezt láttuk most is, tehát amikor Trump kormányra került ugye két évvel ezelőtt, akkor arról volt szó, hogy eddig ment a zöld energiia, nap elemek, szélerűművek is, akkor azt mondta a Trump-ot... kell nekünk, hanem akkor legyen a hagyományos fosszíris olaj.

00:02:28: A régi energiába bízott persze csak addig amíg Olcsó és Olcsón főn lehet használni megfinomítani.

00:02:35: Lehet.

00:02:37: És ezzel szemben egy picit más a demokrata hitvallás, hogyha lehet így mondani.

00:02:43: És igen ahogy mondtad ugye jött a választás... meg tudtuk, hogy mi az eredmény.

00:02:48: Hozzá teszem azért ezt a fogadóírodák elég jól lekövették.

00:02:52: Tehát ugye akik ott follattak rá azt, hogy demokrata képiselő ház lesz, ami a képviselő ház ugye az csak egyen nagyon rövid szapmayzást, tehát ugyen a kpisselő házdba minden államból mennek képiselők.

00:03:08: de olyan arányban a megkora maga az állam.

00:03:10: Tehát nyilván Kalifornia sokkal nagyobb ad fog, sokkalt többet fog delegálni mint egy éjszaki kisebb állom és ők az ilyen állami költségvetésekkel napi pénzügyi dolgokkal foglalkoznak igazából.

00:03:23: Sokkal közelebb vannak az átlagember életéhez az, ami tök csinálnak, de te persze rajtuk is keresztük emenni a törvényeknek meg se többi dolgóknak.

00:03:35: És azt, hogy a képviselő ház van, demokrata többség lesz ennek óriási.

00:03:40: Tehát ennek valami kilencven századék felőtti volt az esélye már két-három hónapval ezelőtt is, tehát de semmi különleges nem volt a másik ugye a senátus, ahol meg ugye száztak van ott mindenki ugyan annyit delegál rádásul ott, nem mindenkit választanak, mert ugye egy senatornak hat évre szólva mondáltam a... Ott azért volt ilyen két-, három-négy billegő helyde igazából ez is a demokraták oldalára döntötte, és a demokraták oldalárabillent.

00:04:11: A mérleg is akkorután megjöttek ugye a Szenzációhajház hétfői hirlapok, persze nem hét főn volt a választásdal hétfölyi címlapok hogy nem is tudom... ugye, hogy Texas demokrata állam lett, ami egy erősen azért republikánus volt.

00:04:27: Akkor nem tudom Kansas-ben, ezzel kérdezés miigyől?

00:04:30: Egyébként, ha nem volt republikanus, vagy a demokrada képviselő és most onnan, vagy azt került ki, de hát ezeket... Egyébként ennek az volt a véleménye merről a választás, hogyha nem Donald Trump személye lett volna a központi téma, akkor ezt egy pár politikai elemzőn kívül senkit nem érdekel ez a válesztás.

00:04:49: De mivel Donald Trump itt volt, ezért mindenki nagyon figyelt őket.

00:04:53: Agyébbként én szemészerint azt gondolom, hogy nem lesz nagy változást.

00:04:56: Tehát Trump ugyanúgy be fogja mondani a reggeli után, hogy akkor Mexiko húszönölt százalékos vámot fog kapni például, most mondtam egy példát.

00:05:08: Ami különbözni fog a múlt hét-szerta előtt ídőszakozt, képeszt, hogy akkor elmondta, hogy megszikó vámod kap és ez így történt aztán, hogy egy év múlva ezt kivezettéke vagy vissza kellette fizetni vagy sa többit, tehát ugye azért volt akit kényes kérdések, azt nyilván azt már nem nagyon kapargatták azokat a dolgokat de tudjuk, hogy nagyon sok így Történt, de amit ő mondott, ez megvalósult Most ugye az lesz, hogy valamit mondani fogok, akkor nyilván ezt megfogják cserengyelni a demokraták.

00:05:33: Vagy hát a demokrata többségű alsó meg felsőház és akkor elkezdődhet egy ilyen huza vona, vagy akkor például lesz vám, vagy nem lesz vám, akkor mi lesz az irányi háborúval folytatjuk, vagy befejezzük.

00:05:46: És akkor itt jönne a szerepe majda az újságíróknak a szérepe, akik meg majd távolról megpróbálják ezt kitalálni, vagy melyik lesz vagy kinek lesz jobban igaza?

00:05:55: Úgyhogy nem lennék meglepve egyébként, ha piac beszorulna nem is feltétlenül nagy volatilitású rezsimbe, hanem inkább abba, hogy ilyen föl lecsapkodások lesznek.

00:06:05: De igazából se ova nem fog tudni menni a piasak, amikor éppen negatív, ahogy írják jönnek akkor esik mittam én.

00:06:10: Ötszázalékot, akkor után mindenki megnyükszik föl megy öt százaléket és azért nagyon könnyen el tudom képzen, hogy nem tudom az erőttünk álló.

00:06:18: Hát azt nem mondom, hogy két év, a következő választásig, de amíg így nem tisztázódnak nem tisztázódik így a hely, helyzet hogy hol van trámnak?

00:06:27: A helyjebben meg hol van az alsó felsőáznak adik.

00:06:29: Na önkönnyen el tudom képzen, hogy ebből az irányban vagyunk.

00:06:32: De most ez a hullamzás, amit emlegetezz talán rögtön a választás más napján meg is indult, mert volvastam egyért, hogy elmúlt száz év leggrosszabb válaszás utáni első napja, töltént a tősdén, tehát ugye elég komoly esések kell lehetett megfigyelni és ezeknek a középontjában talán főként tekcégek, AI-vállalatók, illetve ellen energetikai válalatok még amiket így ki lehet emelni.

00:06:56: Van egy ilyen naratíva, hogy talán azokból a vállalatlatokből menne külnek, amelyek így Trumphoz közelebb áló vagy ilyenni republikánus közelicégek voltak?

00:07:06: Vagy ez ilyzen belemagyarezés?

00:07:08: Figyérsz azt, hogy lesz a piacon egy iLYEN kaszabolás mészáldás, az nagyon régot benne volt elevegűbe.

00:07:14: Tehát ugye nyár közephe óta igazából nem nagyon tud menni a piac.

00:07:18: Orjási rotáció van, amikor az EI megy, akkor nem megy a többi sektor.

00:07:21: Amikor a technológia nem megye, akkor megye a többis sektor és ki balanszírozzák egymást a különböző sektorok, meg a küllönböző nagyságú cégek, de én azt gondolom, hogy ez régóta benne volt a levegő be.

00:07:35: Egyébként az a idízvéjebe legjobb esés, amit nem tudsz még magyarázni.

00:07:40: És általában azok a komolyabb korrektiók, hogyha végig visszanézel a piac történetére mindig szinte akkor jöttek, amikor nem tudtuk megmagyarázni önnyi.

00:07:51: És most ugye persze kapóra jött, hogy választás volt és akkor... Vagyarázatot mindig találunk, tehát hogy persze, hogy ne találnánk!

00:08:02: Én azért azt gondolom, hogy amit itt felsorolták persze mindennek a két demokraták nyertek, akkor ennek biztos van egy pici hatása.

00:08:10: Jönni fog az antropik lehet, hogy azért egy-két portfólióba fel kell szabadítani helyet az antropicnak, akkor nyilván ha hogyha te arra számolsz, hogy majd a hantropikot fogsz venni, akkor nem tudom.

00:08:24: Nem egy közművet fogsz eladni és akkor annak a helyét kitöltenim, akkor már az egész portfóliód éjály lesz vagy nagy nagyon tekstulsúlyos lesz.

00:08:33: Ez is benne lehet a pakliban meg igazából egy csomó más például itt a napokban olvastam a Bangkok Amerikatnak volt egy ilyen elemzése, hogy ők példa olaztvárják, hogy a következő évjelmásodik felétől, vagy az első fél événél már ez a technológiai beruházás, ami most egyébként ugye az öt legnagyobb hyperskéler néljen ezer milliárd dollárosérték.

00:08:59: Ez ilyen húsz százalékkal fog esni, körülbelül tizenöt-húszszázalékkal.

00:09:04: Hogyhez megtörtének, akkor az ő számításaig szerint az EI hardtát, tehát ezeknek a csippeknek, memória csippetnek, a keresletén visszaesett ilyennegyven százalaykkal és ez az ők számít, további számitásai.

00:09:17: Szerinthez a ZSZMP-i, öt százban tis százalékos eredményesést jelent.

00:09:21: Tehát hogy én mindig azt szoktam mondani, hogy most is nagyon sok kudjelyen...

00:09:24: Akkor ez az okés nem az NVIDIA vezér,

00:09:27: kikacsingatása

00:09:28: kapcsolata, meg a kinolyi állam felé kacsinálta?

00:09:33: A Charlie Manger ugye varen baffetnak volt a társadta az elmúlt évekbe hallott megy, ugye azt mondta, hogy okos ember a három elbetűtől meg mehet tönkre.

00:09:43: Ugye ez Angolú van, ez a Lady's Liquor leverage.

00:09:47: Magyarul a nők piai és a tönyke áttétel azt az egyet ebből kimagszolta.

00:09:53: Igen?

00:09:55: De olyhát ugye ez késsöbb jött, mint a... Tehát ez késebb jöt tudja.

00:09:58: Egy párnak

00:09:59: különbségben.

00:09:59: Hesés után azért reméljük annyit benne fentes nem volt, hogy...

00:10:03: Mondjuk el azért a résztleteket, ha valaki nem lennett isztában ezzel, hogy miról is beszélünk, ugye Jason Huang a zenvidiának az első számú vezetője.

00:10:14: Lebukodta azzal kapcsolatban, hogy kikacsingatott a házasságából egy olyan kinai hölgyel kapcsólatban akiről kiderült, hogy valami ilyen kémtevékenységben érintett.

00:10:25: És most emljött ilyet nagy meakulpázásban van a zenvidiánaka weboldalánomai nap folyamán mindenkitől is elnézést kér, és hát ugye ez azért adhatni mi magyarázatot arra, hogy mi a szakadbe az NVIDIA rész vinyelze elmúlt napokban?

00:10:40: Én itt azért kicsit ágyatabban nézném ezt a képet.

00:10:44: Mert az is kiderült, hogy erről a viszonyról a Trump-administráció és az amerikai hirszerzés már korábban tudott.

00:10:52: Úgyhogy egy jelenére most igazándiból szerintem túlszágosan is megíettek ezzel kapcsolatban az NVIDIA befegtetői, de szerinten ez csak egy ilyen rövid távó visszaesést okozhat a zárfolyamban.

00:11:04: Én hiszem, hogy ennek hosszú távukovát kezményei lehet nének?

00:11:07: Na de egyébként viszont írva az előző kérdéset, tehát ugye azt akartam, vagy az alakartam befelyezni, hogy ugye a nagy esés vagy, hogy mi éresett a piac, ugye nagyon sok ügyfél találkozunk volt most itt az M-wood két hunab és ott is... nagyon sok ügyféle beszélgetünk, és mindenkinek ugye azt az volt a fő üzenet.

00:11:23: Ugye a piacot... És ez olyan nagyon mainstream, de tényleg ezzel az üzenete mindig a piasztnak, hogy befectedtük, sosem azt nézik, hogy ma mi van?

00:11:31: Vagy hogy most akkor nyertek a demokraták vagy a republikánusok, vagy tök mindegy.

00:11:35: Az a lényeg, hogy tizenkét-tizenyolc hónapos időtávon milyen eredményt érhetnek el ezek a cégek.

00:11:41: És azért az, hogy itt most már nem is tudom, mesterséges interigencija a ciklus, nem tudom nétszer jártam meg vagy háromszor jártom meg a mennyet.

00:11:54: Meg ugyan annyi szóra poklott.

00:11:55: Tehát hogy itt... De már tavaly is ez volt.

00:11:57: Már tavaly agustusban is volt egy tavaly-agustus szeptemberben és volt egy, hogy hát ez nem az amire gondolom túl sok pénzt költünk bele aztán elfelejtette mindenki, aztán volt valami komik, januárba is aztán nyáre lején is most megint.

00:12:09: Tehet, hogy azért... Úgy van a

00:12:10: storit?

00:12:11: Vége van

00:12:11: a... Nem össze olyan.

00:12:13: Hogyha ez ennyiszer előjön akkor nyilván valóan sok befektetűt foglalkoztat az, hogy oké, akkor ennek az ezer milliárdnak, éventel ezer milliárnak.

00:12:22: Akkor most mennyi lesz a megtérülésre?

00:12:24: Vagy akkor ezt a modelt vagy ezt the software-t, hogy tök mi negyőmbe belebb be van építve, vagy ami élj alapom büködik... Ezt mennyire fogjátok tudni ellani, hogy mennyi pénzt fogtok rajta keresni?

00:12:36: Mert ugye minden CGL mondja elmondta az alfabet az Amazon a Microsoft, hogy a felfiolapú szolgáltatás az aztán iszonyatosan növekedék.

00:12:44: Látjuk a árbevételnővekedést harminc, negyven százalékok és ahogy AI-ai úgy de ugye megkedeznéd ezeket a CGL, oké akkor negyvan százálékkor felfeliolapó bevételet, szárazmál le nekem vagy a negyvem százalioból menni az AI, foggalmak nem lenne mert ugyes figyelenben kell venni, hogy egy csomódszég, születik egy csomódszék nagyobbább válik egy csomót szég szolgáltatót vállt, akinek mondjuk felhőlapú szolgozatáskel.

00:13:06: És lehet, hogy egy szég azért jön a Googlehoz vagy az alfabethez felhölapúszolgátatásra, mert nem tudom olcsóbb, mint a Microsoft, de nem azért mert ő AI-t tud.

00:13:16: Viszont azt is láttam, hogy egyébként az AI esetében nagyon előre tört a marketing.

00:13:22: Tehát hogy nekem van ezt talima egy mosó gépről, de nincs biztos, hogy mindenki hallani akarja, de...

00:13:28: Én mindenképpen!

00:13:29: ez a mosógép cserébe voltunk, és ez még tavaly volt is el akartak adni nekünk egy mosó gépet.

00:13:34: Úgyhogy mesterséges interigencia analizálja benne a foltokat, és az alapján fog most nincs mondta, hogy felsz mesterséges interigencija, ne analizálljon netem semmit!

00:13:44: Nem az émet itt volna valójá van bárkinek is a családban, hanem ezt egy pósít már elnézés, tehát hogy nincsennyi analizából a folttot, vannak foltok, amisor se fognak kiöndi, még hipóval se... Például a gyerekennek a fehérzopniából azt aztán analizálhatná, tehát hogy ott szerintem elmen a világ összes számítási kapacitás, hogy arra mit használ.

00:14:04: Dehogy van egy csomó, hogy most már fölhasználják ilyen marketingnak, de hát ugye elmögött, mert nyilván valóval nincsen semmi.

00:14:09: Aztán majd meglátjuk, hogy ebből mi lesz?

00:14:11: Most ugye majd jön az antropik, az egy ilyesen teljesen tisztalap lesz.

00:14:15: Tehát az AI, software vagy mit tudom én elelem modell, úgy ahogy van, nincs ebben nem mint a Google, tök sok az árbevételünk, de a Google az egy marketing cég.

00:14:25: Tehát hogy hirdetést árul és ez jépként például a Google-nak is egyébként nagyon sokkal mindenre főke készülni itt az EI térnyerése után?

00:14:36: Ngyár rákonyarodunk az antrapik történetlő csak még egy kérdés ide beszúrok, ugye általában az EIs beruházások megtérülésével kapcsolatban most ilyen levegőben vannak nagyon ezek az adatközpontok elleni népszavazások, lázzad helsók ilyenni Tehát így látszik, hogy a lakosság nem feltétlenül örülannak, hogy az egész világot telepakolják adat központokkal és ez valamennyire azért fék tud lenni az EI technológia működése megfejlődés előtt is.

00:15:05: Mit gondoltak erről, hogy ezt mennyire kell komolyan menni?

00:15:08: Hát szerintem igen... tapasztalhatunk például, hogy a választások alatt is volt pár közülémény kutatás illetve nipszavazás, hogy lakosság körébe azért elindult egy fajta ellenzésre ezeknek adatközpontoknak.

00:15:22: Ugyanagkor azt látni kell, hogy az amerikai GDP-ben jelentős hozzadott értéke van ezeknek a beruházásoknak

00:15:28: és pusztán

00:15:29: azért, mert ugye most demokratotöbség lett a Kongresszusban, szerintem az elképzelhetetlen, hogy ezt most így teljesen leérjük nullára lehet, hogy átfognak jelkezeket a beruházásokat csoportosítani és más helyeken fogják megvalósítani vagy kicsit diversifikáltabban.

00:15:46: Egy picit lassúhát az ütemel, de szerintem ezekkel a beruhezések most soktól nem lehet egyébként most így megszabadunk.

00:15:52: Nem lehet elvágni van alatt, hogy akkor ennyi volt és nincs több.

00:15:57: Jönnek menint a Ludisták ugye?

00:15:58: Hogy ez már... Ez már egyszer túl értük a... És ha mi nem, mert nem értünk akkor, de azért az ezzel volcál így van.

00:16:07: hogy azért ennek egészen komoly szektája volt a géprombolásnak.

00:16:12: Azért gondolom most nem fog ide kifutni az egész, de és van nagyon sok példa főleg most, hogy éppként benne vagyunk a harmadik negyedéves gyorselentési sezonba, hogy igazából fogalmuk nincsen, hogy mit fogok hozni az éljájtát, hogy okoskodhatunk, de a például most valaki nézte a gyors elentésis sezont hogy nem generál forgalmat, mert beírod a geminájba vagy különetőbb, miből, hogy mit szeretnél.

00:16:49: Ő kisedi a redditről például de tett soha nem fogsz most már fölmenni a redditnek a honlapjáratát, hogy eddig úgy működött a kereső, hogy oda irányította a forgalomat és azaz oldal az... a reklám után ugye nyilván, ami elreklám el volt hát helyezve az oldalon, nyilvan pénzt tudott szerezni.

00:17:08: De hogy ez igazából megszűnt és például reddit ezzel küzd.

00:17:11: De ott van a másik volt két vagy van két ilyen rovarírtó, meg rákcsáriírtót széktet.

00:17:17: Amerikában ennyire működik kapitalizmus, hogy még a rágcsáriírtók is tőzsdén vannak.

00:17:22: Azal a rentokilm megasszem a Rollins-t.

00:17:25: És ő mondta, ők mondták, hogy vissza esett, és egyébként mind a két cégár folymaeset vagy negyven százalékot visszaesett az árbevételük, mert hogy az emberek beírják a Geminiában vagy a Cloudba tökményt mi be.

00:17:37: Hogy nem tudom a garázsba padkány van most mondtam valamit és helyi rárcsáli írtókat vagy ilyen növényvédősöket, hogyha valakinek azzal van probléma azt ajánl.

00:17:51: És őt fogja fölhívni, nem a multítás.

00:17:53: És ugye?

00:17:54: És azt mondta ez a kécék, hogy iszonyatosan... Tehát visszahessette forgalom a termékeikiránt.

00:18:00: meg a szolgáltatásai kiránt, és akkor ugye persze idősdésk, akinek ilyen részvegyen van az, mondod hogy hú, tehát ez állják omenjünk, legyünk Ludisták rombolyuk látata centereket, mert egyébként negyven százalékot esett a részvényem.

00:18:12: Már folyama?

00:18:13: De mi van azzal a közösség gel, ahol meg a rágcsálóírtóknak éppen jól megy?

00:18:18: Az ott a helyi közöségnek, akik ott télnek.

00:18:21: Azt meg igazából egy pozitív dolog.

00:18:22: Tehát hogy itt azért Most nem akarok elmenni oztályharsz, mert a irányban merre ez már nagyon amúgy is távol áltőlem.

00:18:31: De hogy...

00:18:31: Van ilyen közgazdezhagyom ennyi?

00:18:33: Igen-igen-igen van.

00:18:34: Úr ismelt!

00:18:37: És ahogy a komos kinek jó a multinak vagy a helyik is vállalkozásnak.

00:18:44: Mert van olyan helyzet, amikor a hélik is válalatnak.

00:18:49: Tehát hogy ezt, hogy az EI hova fog kisütni és kit segít, kit nem segít ezt szerint fog, nem tudjuk.

00:18:56: De ugye pillanatnyillag mégassá tudjuk hogy ez éjjály vállalatoknak hogyan lesz ez jó a mennyire éltem ezt a helyzetet jelenleg és ebből a szempontból lesz nagyon jó kérdés meg egy jó esettanulmány az Antropic Story amire már töbszer utaltunk itt a beszelgetés során.

00:19:13: Antropic a Claude-nak a fejlesztője bejelentették, hogy részvén kibocsáltásra készülnek most novemberben.

00:19:22: De Dani, te készítettél elről egy elemzést?

00:19:25: Úgyhogy ők röviden összefoglalnád először is csak azt, hogy mit érdemes tudni az antropikról?

00:19:30: Igen, előszer is pontosítani, mert többen írtuk ezt ez elemezés, de igen, az én munkám is benne van.

00:19:36: Az antropic lesz a elveleg az elsó olyan vállata a tőzsdéken, ami tisztán élják modellekkel foglalkozik éjályterméket és szolgáltatáskinal, mert ugye karából már remletettük a beszélgetésben Google, the Microsoft, csatöbbi vállalatok.

00:19:51: Ugye kint vannak a tősdéndenekig csak egy bizonyos lábuk foglarkozik az éjajal illetve nem nagyon kimutatható, hogy ebből megkor a proficerzési potenciált is tudnak felmutatni, és akkor most térkezik az antropík.

00:20:05: A elelem modell, nagy nyelvi modelleg fejlesztője, a cloud termég családott ugyan... fejleszti és értékesiti.

00:20:14: Az elsődleges tratégia pedig a náluk az, hogy nem a lakossági felhasznánásra is pontosítanak, hanem a vállati környezetbe próbálják intégrálni ezeket a rendszereket, pont azért minél inkább biztonságosát próbálták tenni az ő technológiáikat.

00:20:32: És idén elindult az a folyamat, hogy egyre több helyen alkalmaznak válati körnézetben ezekett a modelleket, és ez az az első test... testje a mesterséges intelligenciának, hogy mint termékből, mint szolgáltatásból mekkora profitot is megkor eredményeket is lehet elérni.

00:20:49: Hát ha jól értesültem akkor itt olyan számokat is rebesgedtnek, hogy akár százmilliárd dolláros nadságrendű tőkét is elképzelett, hogy bevonnak itt ennek az IPO-nak ugye elsődleges részvény kibocsájtásnak a kereteim belül, hogyha ez a száz milliárdeskom olyam velető, akkor az jelentősen nagyobb, mint a Space Access-etében volt, ami önmagában egy rekorder volt pár hónapval ez előtt?

00:21:14: Igen.

00:21:14: A Space Access eddig így csúcs tartó és az ő nyári IPO-juk is már nagyjából háromszorosra volt az előtte lévő csúc tartónak most... A mostani piacik környezetben meglátjuk, hogy megkoratők egy sikerül bevonni az Antropiknak.

00:21:31: De igen a számokat célosztáknak amit te is emlütettél és ilyen tekintetben ez lehet az adig legnagyobb IPO-matősdék történetében?

00:21:40: Ez a környezet, amiről most beszéltünk meg ami csabbal körbeírt, ez mennyire teremt ellenséges terepet erre az IPO-ra.

00:21:48: Tehát jó jön ez most az Antropicnak, hogy ennyire nem tudom milyen volatilis a piac?

00:21:56: Ő alapvetően nem jön jó, de hogyha igazából megnézük az elmúltöt napot, akkor persze ott csütörtök vagy nem is tudom... Pénteken volt, nem?

00:22:07: Csütöttek.

00:22:07: Csüttörtökön volt a nagy esés, tehát hogy elég sokat ledolgoztak belőle a piacok, és okon sütjéteknologiánál maradunk a technológiai sektor is.

00:22:17: Tehát hogy összeségében egyébként nem, hogy aki nem nézi napi szintem vagy nagyon ritkán néz rá a befektetésre, mert mondjuk passzív befektetést és vett egy index-set, és nem ilyen egyedíztorikba kereskedik.

00:22:33: Tehát most nem azt kell elképzelni, hogy ezek a papírok óriásítestek.

00:22:36: Igen aznap volt egy nagyon komoly, három, négy századékos esélyes indexszintén is de egy következőt, amelyben tovább másfél százék pluszban nyitottak ki.

00:22:44: Hát hogy annyira nem vészes a helyzet és annyiről nem vészes a antropiaknak semmal helyzete biztos, hogy megmond rá a pénzés, ugye ahogy itt Dani is említette azért.

00:22:54: Eddig, hogy ha akartál éjáig céget venni, akkor csak ilyen hardwaregyártót tudta vennie, NVIDIA-t, Micron't nem tudom...

00:23:01: Vagy a hiperskélerület?

00:23:03: ... vagy azokat de azért megvették az metát és megvatték az alfabetet is, de őzek hirdetési cégek, tehát ugye Tehát amíg egy cég árbevételének, különcek, adszázalék a hirdetésekből jön.

00:23:17: Adni nagyon nezen tudom őt AIC-nek apostrofálni, persze tudom, hogy sokan oda skatujázzák be de, hogy szerintem a Google meg a Meton nem tiszta AIC.

00:23:27: Még az Amazon sem bár nyilvánodtaz ér az ilyen külömböző könyvértékesítés meg ilyesmihoz semmit tehát minden a felhő alapó hozz, úgyhogy az Amazon tegy picit azért át lehet fordítani AIC storyba de hát egyébként meg el kell tartani egy csomóraktárosnak, egy csomórak tárral.

00:23:44: Tehát hogy ebből a szempontban hased tiszta EI, mert ugye egyébbként finanszíroz egy vesztességes bizniszt, aminek az nem se semmi köze nincsen az EI-hoz.

00:23:54: Szóval nem feltétlenül van ez rossz időpontba, usza nem is lehetett volna hamarabb, tehát azért kellett valami kifutása fölépíteni a céget, legyenek megrendelők, le Gyeng látható.

00:24:08: de a nyereséget azt nem mondom, hogy egy nyeraség, de bevéltem.

00:24:10: Mert hogy veszteség volt tavaly?

00:24:12: Ugye két-ezer husszönetben a működési eredmény valami nyolc milliárt forint, újsa dolláros

00:24:18: bukó volt, ha csinálja.

00:24:19: – Igen, igen, ez így volt.

00:24:22: Azt azért az IPOK történetében fontos látni, hogy az időzítés az antropiknál is útinik, hogy jókorra sikerült, mert IPOK Történétében az olyan lemző, hogy akkor ide zítik ezeket az eseményeket amikor az árbevétel már robbanás szerelen elkezd nőni, és a működési eredmény a nullához konvergál a korábbi vesztességből.

00:24:45: Mert ez az a pont, ahol el lehet már adni a befektetőknak, a kis befektetõknak is a storit, hogy elindult bizonyan ővekedés, és innentől kezdve már fel van építve az alapcig infrastruktúra, és akkor innentöl kezd ve a határra csillagos ég, és az antropiknális ugye azt látjuk idén, robban el szeren elkezdett növekedni az első fél évben a zárba vétel, nagyságrendileg nulláig konvergált a működési éredmény.

00:25:14: Várhatóan az évvégiszámok még ennél is dynamikusabb növégedés mutathatnak.

00:25:19: Csakorítjanak kérdés, hogy ezt hogyan tudják beárazni a befektetők vagy hogyan is vélekednek erről?

00:25:25: Nyesünk itt egy záró jelet, mert szerintem talán érdemes kikacsintani

00:25:29: a

00:25:30: kínai AI fejlesztéseknek, a piacára is.

00:25:33: Szerintemcsapot őled is hallottuk már többször, hogy a kínai AI modelleknek az a különlegességel, hogy arratőrekednek, hogy sokkal oldsóbbak legyenek és hát ugye az amerikai frontér-AI modelleg teljesítménnyének nyiolcban, nyilváncban nyiolt százalékát.

00:25:49: hozzák le tízed, akkor a költségen?

00:25:51: Hát valami ilyesmik voltak így nyári méréssek voltak.

00:25:54: De hát ugye más a kettő, mert ugye Amerikában ezek az ártmodellek vannak, akkor lefejlesztjük az open, hogy mi escse GPD-t, Claude'ot, Geminiite és akkor ugye az egy zártmodel, most ugye biztos mindenki olvast, hogy már filozófusokat is vesztnek föl, hogy erkölcsileg is ezek a modellek jók legyenek... és a kínagyak megelindultok egy másik úton, hogy akkor legyen nyílt.

00:26:21: Bárki hozzáférhessen, lehessen benne módosítani, mint a Wikipedia-a, ahogy egy akkolatilag bárki átírhatja vagy beleér, hogy nyilván vannak korlátozások.

00:26:33: Ebben is, és azt persze az egy orcsóbb műfajernek az egésznek de hogy ebből is, hogy melyik lesz a nyerő?

00:26:40: Azt azért szerintem mindegyiknek meglesz a piaca!

00:26:44: Hát, hogy így szerintem az lesz a probléma, hogy itt mindegyik megoldásnak meglesz a piaca.

00:26:52: Csak most mindenki úgy gondolkozik, hogy az én megoldása, ami lesz az egész piac.

00:26:57: És majd ugye akkor jönni fog a pofon, hogy akkor... Beszéltem ez nem egy ilyen befelénnyiló ajtó tudod, hogy ne kimész és akkor bent vagy.

00:27:06: Tehát hogy el kell menni az ajtóig ki kell nyitnéhoz hátra kell lépni?

00:27:09: És arról még nem is beszélhetünk, hogy ha valaki vissza gondolt a a Big Data nagy adat mennyiség, ugye az is hogy volt, hogy akkor gyűjtsük össze nagyon sok adatot.

00:27:24: Ott is ment a varázslás, hogy Big Data dek közben ez azt jelentett, hogy átlabott számoltál csak nem tíz adatponton hanem tíz milliárdon és ugye azt volt, ahogy akkor ezt számoljuk ilyen adatközpontokba, aztán kiderült, hogy ezt át kell rakni a lokal is, tehát a helyi számollás.

00:27:43: Ugye egy önvezető autónál az nem működik hogy jön valaki szembe és azt elküldöm a adat központbazott kiszámolja van, hanem a autó olyan szemben vagy nem tudom vagy kutya vagy valami biciklis visszaküldöm és akkor szólok a soförnek, hogy hát figyelj egon van.

00:27:57: Ez így nem mûködék, ezt ott kell kiszámonni.

00:27:59: És egyébként nem lennék, tehát ott ahol az autóba.

00:28:02: És nem lenne ik meglepe, hogy ha eljutnánk odal ziaiba, hogy ő nem jó az, hogy most itt... különzgetelt, nem tudom hol akarnak én Finnországba akarna képíteni adatközpontót megint.

00:28:13: Anem akkor mi van, hogy ezt a telkis laptopodnak ott a helyszinen kellene ki számolni?

00:28:19: Hogyha ide fejlődik az egész?

00:28:21: Tehát ennek nagyon-nagyon sok elággazása van.

00:28:25: És azt, hogy melyik a jó, hogy most mennyire hatékony, hogy itt mindig azt kell figyelni, hogy ennek azért ebből a szolgáltatásból is szerintem az árvevétet döntő része az üzletektől fog jönni.

00:28:38: Tehát a vállalkozásoktól és ugye azt kell nézni, ahogy egy vállalkozásnak azt mondja, hogy hát jó kifizetek marhasokat a profi modellért vagy kifízetek tized annyit egy olyan modellére ami annak a nyilván százalékát tudjunk, a Maradék húszat majd megoldják ott a back of izba nem tudom a lányok fiúk.

00:28:59: És én nem vagyok... nem vagyok abban biztos, hogy itt minden vállalat rohadni fog a legdrágább modellért.

00:29:09: Mert hogy látjuk azért, hogy a válaltok is költséget akarnak megtakarítani.

00:29:14: Csomó más kiadásuk van, Európában egy csomó nem tudom adó meg környezetvédelmi hozzájrás, most nem soront fel ezeket de mindenféle kiadársuk van.

00:29:24: Tehát hogy nem vagyunk benne biztOS, hogy ezekett a modelleket lehet majd dragán árazni.

00:29:29: Na, de itt ez a kérdés, hogy akkor például az antropíkesetében ez az ezer össze millióált körüli piacérték, amit most így céloznak ezzel az IPO-val ahhoz, hogy ez kezelhető vagy elérhető legyen, ahhozt milyen árbevétel növekedést kell elérnie meg, hogy el tudja elmajdestérni az ő modellien keresztül?

00:29:50: Hát... ez egy milió dolláros kérdés, hogy ezzel megterüléseze a növekedéshez meddig tarthat és igazán nem a mekkorabb AI piacról beszélünk.

00:29:59: Az biztos, hogy az első félékben látott az R&D cesszázalékus árbevételnövekedés, az most egy... Ezer

00:30:05: négy cessszázalén?

00:30:06: Ezer négy cesseszálldalékus rádbevéd szélőket

00:30:08: is.

00:30:08: Jó de kicsi a bázis!

00:30:09: Igen, pont azt akartam mondani, hogy ez lényeg

00:30:13: benne, hogy csomór ilyen előre lekötött.

00:30:15: Tehát alá írtak, tehát hogy ezt ilyem

00:30:17: Ilyen növekedésűtem jövőre nem várható, mert akkor már kapásból a legnagyobb töszdei céglenne.

00:30:25: ha jövőre még egy ilyen százszázalékra duplázódás tudna még felmutatni a válet, és utána átlagban ilyenne hármincs zötven százalékkozati árbavétel növekedéssel lehet számolni.

00:30:36: Akkor realistnak tűnik ez a mostani IPO-s érték, akkor lehettér előtte.

00:30:43: De ugye ezt az egymillió dolaros kérdés, hogy milyen növégedésültem meg lehet Számolnia a mesterséges intelligencia?

00:30:50: adaptálása kapcsán, és pont azért lesz kulcskérdés, hogy az IP-ot követően, mikor már láthatjuk a következő negyedéves számunkat is majd a Q-négj meg Q-sat többi, hogy mit mutatnak a számok, hogy valóban megtérülnek el?

00:31:06: Ezek a befektetések illetve, hogy megkor a piac, amikor a növekedésültemben lehet számonja teljes sektorba.

00:31:13: Oké, így zárul kérdéseként segítsetek kellek elképzelni azt, hogy milyen lehetséges forgatókönyvei vannak ennek az IPO-nak.

00:31:23: Tehát elképzehetője az, hogy teljesen nem tudom kaput lesz az egész, férre megy az IPO nagyon rossz példa, ként fogjuk számontaltani a jövőben és nem lesz sikeres, hogy tülkebe vonás van egy ilyen forgatót könyv?

00:31:39: Én nem látok.

00:31:40: Szerintem az IPO sikeresége az nem kérdéses.

00:31:43: sokkal inkább az értékeltségi szint lehet a meghatározó, hogy most lesz felmérva a piacon, hogy mennyit is hajlandóak fizetni a befektatők.

00:31:53: Ezért azt torjél, és mennyire hisznek benne, hogy milyen növekedés lehát?

00:31:57: Szerüntem ez inkáb a kús kérdés nem azt, hogy sikerül el a kitűzött tökét bevogni vagy sem, mert még mindig a legdynamikusabb biparákról beszélünk jelenleg az éjjel kapcsán.

00:32:07: És mi történik akkor, hogyha egy hálószaggató gondolt rúgnak ezzel?

00:32:11: messze jobban sikerül, mint amia az előzetes becslése volt és esetleg így olyan léptékben sikerült felül teljesíteni ezeket az elvárásokat, hogy utána ton teljesen új korszak nyilik a piacon.

00:32:25: Ilyes mi elképzelhető?

00:32:27: De ez csak hosszabb távoln tudnak ki alakkutát, hogy ez nem i.p.

00:32:32: után elsőnak vagy... Tehát ez nem

00:32:34: fogjuk novemberben

00:32:35: látni?

00:32:35: Ne, de hát ebből nem fogunk semmit látani, tehát hogy nyilván az egész EI most, tehát hogy ez föl lehet kavarni a pocsolját, hogy mélyebbnek tűnjön.

00:32:45: Tehogy ez ilyen, az egész egy ilyenn homájos dolog szerintem egyébként, ők sem tudják, Ők sem látják a végső kifutást.

00:32:55: Hát nekem nem mondd azt, hogy zenn videja siója, látja az EI kifuthását és közbe bele fut egy igyen kinaikém csajba.

00:33:04: Nekem ez a kettő valahogy üti egymást, tehát hogy ugye eladják magukat mint ilyen jékideg racionális emberek, akiknek üzleti tervük van meg pontosan tudjuk, meg ezzel jövő, meg ennyi chip kell, meg annyi adatszenter kell és aztán ugye a liquor ladies meg a leverage az meg pusztít, de persze, de most ezt el visszaig nem lehet tudni.

00:33:26: Tehát fogalmunk nincsen, hogy hova fog kisütni vagy kifutni az egész hogy megnézed az internetet, az internet kialakulását, kirenszvennyóozba egy megabit perszeknek a továbbítása ezer kétszáz dollár volt, kétezel tizenötbe hatvan kécent.

00:33:41: Aki elretette föl az életét, az üzletét semmit nem keresett és aztán nézd meg, hogy az internetből mi lett?

00:33:50: Tehát, hogy sokan keresnek belőle pénzt de hogy magáért úgy az internetért, nem tudsz pénzt elkérni.

00:33:59: Tehát az úgy van beévódott a szervezetünkben, a mindennapjainkban.

00:34:06: Ha nem lenne internet nagyon nagybajlenne, ugye azt lennem, mint a Szózparba, hogy mennék kéne Floridából állítólagot még vannet és hogy egy csomó olyan cél lett az internetből sikeres, akik két ezerven még nem rétesztek.

00:34:24: És aztán tudtuk, hogy vannak?

00:34:26: Tehát hogy szerintem most, amit az ember el tud képzen, az persze a hyperskélerek sok pénzük van nagyok azért egy négy, ötezer milliárdos céget nem lecsak úgy fölvásárolom vagy mit tudom én.

00:34:39: Vagy versenyt állmasztok elé!

00:34:41: hogy ki, honnan csinálná neki verseny?

00:34:44: Tehát egy Google-nek, egy Microsoftnak, Amazonnak honnan jönne a verseny.

00:34:48: Nem tudsz versenyebbrekelni vele.

00:34:50: Tehogy ezek baúszínűleg, hogy stabilag tudnak lenni az elkövetkezendi időszakba.

00:34:55: De abban, hogy ez antropik tíz év múlva lesz, amely nem vagyok belül, nem vagy olyan biztos, tehát hogy ez ilyen... ez ilyen nagyon-nagyon képléken.

00:35:04: Tehát amíg megy a momentum addig tartani kell, de most hogy megfejtsük, hogy tizenkét hónak vagy két év múlva hol lesznek a memória árak... Mindenki

00:35:13: a jövőre kíváncsi

00:35:15: azért?

00:35:16: Ezt áraza, nyilván ezt árazna most a tösne és ugye, hogyha még végén éze az IAC-eket, akkor ugye most ebből azt tűnik, hogy igazából a year-szer, huszaltus azért nagyrobanás volt minden évnek, teknek Európában piraz olajnak, de ugye nyilván Amerikában az éjajnak.

00:35:34: Ugye se megnézzel a jövő évi eredményvárakozásokat, akkor már az ez évi harmincs-öt százaléknak nyomasint.

00:35:41: Tehát ugye jövébren már ilyen tíz-tizenocszázalékos eredmiin bővülést várnak az S&P-től egyébként azt is determinálja a tíz százalégkos részfény hozam ott, tehát hogy átlagban a részvények mehetnek tíz százaliékot.

00:35:54: Csak kérdés, hogy a befectetők, hogy fogják értékelni a harmincset után a tizenótöt?

00:35:58: és még egy nagyon fontos, ez pont ma fontos.

00:36:01: Nem biztos, hogy fontos lesz, pont ma olvastam, hogy ugye megnézték azt, hogy milyen befektetési döntések születnek az EI segítségével?

00:36:11: És az a durva, hogy egyre jobban tolódik el a világ még jobban a passzív befektetést.

00:36:17: Iran tudja, amikor nem akarod kiválasztani magadnak a céget, hanem megveszed az indekszet, és akkor jó majd lesz vele valami, és egy ilyet visgáltak, és az EIS-es teljesen eltólta a befektetőket a passzifelé, amit úgy fordítottak le, hogy akinek nagyon kockázatos volt a portfúliójá vagy egyáltalán nem tartalmazott részt vint annak jó volt mert egy picit balanszírozta.

00:36:41: De hát a nagy interigencia csak nem adott nekünk semmi újdomságot, hogy hol vannak az olcsó cégek, mit lehetne megvenni?

00:36:47: Mi lesz másfél évmulva?

00:36:48: –

00:36:50: Jó, akkor ezzel a kérdől jell el!

00:36:53: zárjuk a beszélgetés.

00:36:54: Húsza,

00:36:54: ez az állnunk, már csak azért, hogy

00:36:55: lesz

00:36:56: még adásunk.

00:36:57: Azt

00:36:58: biztos!

00:36:59: Likr-Lady Zand Levridge szépenintem ezt vigyáll mindenki.

00:37:02: Nektek pedig köszönöm, hogy a műsorvendégei voltatok.

00:37:05: Köszi szép helyzetek.

00:37:07: És köszenöm a nézőknek, hallgatóknak is, hogy velünk tartottatok, kérlek, hogy ha tetszett az adás, akkor iratkozzatok fel, kövesítek egyéb szoselmédia csatornálinkat is és a jövőben is kövesitek figyelemel az adársainkat.

00:37:18: Ez volt a bonus podcast.

00:37:23: A bónuszpottkeszt

00:37:24: az MbH bankenyerté gazdasággal és befektetési piacokkal foglalkozó műsora, mely marketing közleménynek minősül.

00:37:31: A beszélgetés során elhangzó gondolatok vendégeink magán béleménnyét tükrözik nem feltétlenül esnek egybe az MBH bankenyerte hivatalos állás pontjával.

00:37:40: A bólusspottkezt adásai nem minőszülnek ajánlat tételnek teljes körül tájékoztatásnak, befektetési vagy adú tanácsadásnak érték papír jegyzésére vételére, eladására vanatkozó felhívásnak, befektetési elemzésnek vagy befektetési ajánlásnak.

00:37:57: A podkezben szereplő információk nem

00:37:59: teljes körüljek.

00:38:01: Céljük kizárólag a figyelemfelkeltése, befektetésidöntések alapjából nem kívának szolgálni!

00:38:07: Felhívjuk a figyelmet arra, hogy kockázatmentes befektetes nem létezik.

00:38:11: Kérjük, hogy befektedési döntése meghozata la előtt óvatosan mérlegeje befektetése tárgyát, kockázatát díjait, a költségeket és a befektetés böszármazó esetleges fezteségeket.

00:38:23: Felívjuk a figyelmet arra is, hogy mód beli teljesítmény nem megbízhatom mutatulja a jövőbeli eredménytek!

00:38:30: Kérjük, hogy további információért keresse fel az MBH bank egyerté honnapját www.mbhbank.hu címen